미국 신용평가 AAA등급 회사는?

 
 
 
 
 

 

 

 

미국 3대 신용평가사 중에서 하나인   Fitch Rationgs는 8월 2일 미국의 깨끗한 AAA 신용 등급을 박탈했습니다 다행히도 미국 S&P500 기업 중 금리가 상승하는 상황에서 핵심 자산인 AAA 신용 등급을 보유한 기업은 아직 두 곳이나 남아 있습니다 

인베스터스 비지니스 데일리에 따르면 S&P 500 기업 중 존슨앤존슨(JNJ)과 마이크로소프트(MSFT) 두 회사만이 S&P로부터 깨끗한 AAA 신용 등급을 유지하고 있습니다 이는 지난 몇 년 동안 AAA기업의 수가 놀라울 정도로 감소한 것입니다 

 

 

 

AAA 기업 모두 어디로

1980년에는 60개 이상의 미국 기업이 S&P 글로벌 마켓 인텔레전스로 부터 AAA 신용등급을 받았습니다 하지만 2008년에는 그 수가 단 6개로 줄었습니다 그 이후로 액손모빌(XOM) 제너럴일렉트릭(GE) 제약회사 화이자(PFE) 오토메틱 데이터 프로세싱(ADP)의 신용등급이 모두 강등되었습니다 

심지어 미국 정부도 2011년 4월 S&P로부터 AAA 등급을 잃었습니다 당시 미국 정부는 부채 한도 증액을 위해 고군분투했습니다 그 후 S&P에 의해 회복되었습니다 

 

당시에는 값싼 부채로 인해 AAA 등급이 시대에 뒤떨어진 것처럼 보였습니다 기업들은 차입을 통해 자기 자본수익률을 높이고 거의 무료로 주자자들에게 깊은 인상을 남길 수 있었습니다 기업들은 부채를 늘려 재정적 이득을 포기하면서까지 AAA 등급의 이점을 누릴 가치가 있다고 생각하지 않았습니다 

하지만 값싼 부채의 시대는 빠르게 역전되고 있습니다 특히 신용등급이 낮은 기업의 부채 금리가 빠르게 상승하고 있습니다  Finra의 Trace에 따르면 S&P 500에서 신용등급이 가장 낮은 기업 (CCC+)인 Dish  Network(DISH)는 2014년 말에 2백만 달러를 단 5.875%에 차입했습니다 이는 신용등급이 낮은 회사로서는 매우 저렴한 부채입니다 하지만 현재 그 부채는 무려 19.99%의 수익률로 거래되고 있습니다 안타깝게도 이 부채는 2024년 11월에 만기가 도래합니다 

 

S&P 500 최고 등급 기업

존슨 앤 존슨은 탈크 소송에 직면해 있지만 신용평가 기관이 보기에는 여전히 견고한 AAA 등급을 유지하고 있습니다 J&J는 안정적인 헬스케어 부분에서 유일하게 AAA 등급을 유지하고 있습니다 올해 주가는 거의 3.4% 하락했습니다 그럼에도 불구하고 여전히 현금 흐름이 강자입니다 법적 문제에도 불구하고 2023년부터 2027년까지 매년 증가할 것으로 예상됩니다 

 

AAA 등급 기업의 상징적인 예로 Microsoft가 있습니다 마이크로소프트는 올해 S&P 500 지수 상승을 주도한 몇 안 되는 대향 기술주 중 하나입니다 주가는 38% 상승하여 올해에만 5조 달러 이상의 시장 가치를 창출했습니다 그리고 Micosoft는 부채를 존중하는 자세로 처리한 보상을 받고 있습니다 2009년에 조달한 7억 5000만 달러의 부채 수익률은 4.3%에 불과하다고 Finra는 말합니다 이는 처음에 지불했던 5.2%의 쿠폰에서 벗어난 수치입니다 

 

 
투자자들에게 부채가 중요해지기 시작했습니다 부채는 더 이상 공짜가 아닙니다 Banrate.com에 따르면 연방준비제도 이사회는 올해 다시 금리를 인상했는데 이는 2022년 이후 11번째 인상입니다 S&P 500 기업 중 신용등급이 가장 높은 10개 기업의 주가는 올해 23.3% 이상 상승했으며 이는 신용등급이 가장 낮은 10개 기업의 사승률 15.4%를 훨씬 상회하는 수치입니다 

미국의 신용등급 강등은 피치의 발언을 주시해 온 투자자들에게 놀랄 일은 아니었지만 시기가 너무 빨라 모두를 놀라게 한 것은 분명합니다